谁击溃了农产品空头

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　　本周重大事件“多哈”截至目前已经基本确认为“哑弹”，昨日国内商品市场一派欣欣向荣，低调慢涨的农产品接力爆发。空头思维还没有彻底转换的期民们又一次遭遇了市场的洗礼。

　　“账户回撤很大，去年赚的已经差不多都亏掉了。”。

　　周二夜盘，对持有大量空单的胡先生来说，可谓是一个难眠之夜。

　　晚上9点钟开盘后，期市各品种延续白天涨势：黑色系大幅拉升，期货盘面中热卷、螺纹钢、铁矿、焦炭等品种，均有5%左右甚至更高的涨幅。白银大涨近4%。棉花大涨逾4%。

　　对同样做空的刘先生来说，周三红彤彤的期货盘面简直是噩梦。

　　“我空沥青，1945元/吨的成本，但还是亏了不少。3月之前我对市场的节奏认识还是比较清晰的，从4月份开始摸不着市场的逻辑了。

　　截至周三期货市场收盘，焦炭、螺纹钢、铁矿、郑棉涨停，焦煤涨508%，菜粕涨395%、橡胶涨391%，白银涨384%、鸡蛋涨369%、大豆涨359%、动力煤涨323%，豆粕、淀粉、玉米、沥青、棕榈等涨超2%。

　　与前几日有所区别的是，农产品补位加速上涨，构成了期市普大喜奔的局面。

　　其实，从4月11日开始，农产品上涨趋势便已经启动。

　　商通社分析师秦执认为，当前期市软商品市场上，棉花和白糖期货均获得众多利好支撑，或有望将成为资金新宠。

　　主要原因是极端天气及需求强劲而导致的供需趋紧。从供应来看，市场压力减轻，供应短缺消息频出，特别是近期有顶级机构将年度糖供应短缺预估上调，这大幅超过预期。

　　极端天气炒作再起，拉尼娜的影响可能超过厄尔尼诺，至少在市场预期上存在这种倾向。

　　对于崛起的农产品价格，新纪元期货农产品分析师王成强认为，尽管全球谷物连年丰产，全球粮食库存接近30年来最高水准，**过剩严重，从**层面上，农产品熊市基础毫无动摇，但这并不妨碍市场价格构筑底部。

　　“因旧作高库存因素，早已计入农产品价格之中。当前金融美元因素、大宗商品牛市波动的轮动和溢出效应，以及下半年发生拉尼娜概率的提升，便足以触发补空式趋势反弹，这将是农产品上涨的第一阶段。

　　而威胁产量的天气模式转换一旦出现，将启动牛市主升浪，在商品沦为资产最近配置的时间周期里，以粕类、油脂为代表的农产品，未来趋势上涨潜力巨大。生猪价格近日改写了历史新高，3月存栏数据止跌回升，意味着远端饲料需求增长具备潜力，这些积极的信号有待市场深入挖掘。

　　具体来看，在本轮农产品的上涨行情中，棉花涨势尤其突出。

　　受轮储政策落地和纺企阶段性补库影响，郑棉1609合约在短短8个交易日内出现4次涨停，期间涨幅超过21%。截至日前，中国棉花价格指数CCIndex(3128B)继续上涨82元至元/吨，现货市场棉花价格普遍上调。

　　饲料板块方面，临储扩容**华北玉米倒流东北，粮源消耗有望持续，超跌价格开启反弹行情。豆粕、菜粕方面，昨日在期货市场热烈的多头氛围中，国内菜粕现货报价普遍上调，现货行情走势**。豆粕现货也强势上涨，昨日整体涨价幅度在70-80元/吨。

　　国际市场上，资金也展开了对农产品的追捧，美豆期价急升至九个月高位。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，截至2023年4月12日的过去一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单手，创下2023年6月初以来的净多单高点。

　　截至本周二，4月份以来，芝加哥CBOT豆粕、大豆和玉米主力合约分别上涨9%、55%和82%，纽约ICE棉花主力合约上涨56%。

　　中信期货在4月17日公布的策略周报中指出，当前中美两国从宏观环境来看均处于通胀水平逐步反弹时期，中国更是出现“类滞涨”情况，而从历史情况来看，商品往往在低增速高通胀时期表现良好。

　　由于跟CPI计算直接相关，能源类商品和农牧类商品与通胀呈现较高的相关性。由于能源类商品具备难以储存的特性，超预期高通胀时期其滚动收益更为突出。而近期农产品与超预期通胀相关性上行的主要原因是极端天气及需求强劲而导致的供需趋紧，农产品对超预期通胀也较为敏感。

　　目前国内的黑色、化工等板块已经出现较大幅度上涨，在滞胀环境下面的超预期通胀将会逐步推升农产品价格。

　　据业内人士介绍，在近期期货市场波动率提升的情况下，资金涌入期货市场的现象很明显。

　　昨日，有消息人士从期货公司获悉，近期其券商总部。

　　期货菜粕4000…我5000炒，假设，跌了100点亏光了可用资金，是不是算爆仓了。

　　郑商所在7月22日闭市后还发布了针对菜油的风险提示函。风险提示函称，近期菜油期货价格波动加大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。

　　国家粮油信息中心决策服务处处长张立伟在当日的分论坛上表示，截至目前，我国临储菜油去库存已结束，地方增加储备加剧了菜油供应紧张的程度。与此同时，我国进口油菜籽减幅较大，加上国产菜油数量下降，导致国内菜油期现货价格近日上涨较快。

　　“不过，从菜油与豆油、棕榈油价差大幅扩大的态势来看，未来菜油消费可能会受到抑制。另外，国内市场小麦、稻谷一直供应过剩，进口大豆供应也没有问题，菜油等个别品种价格走高是特殊现象。

　　”张立伟说，目前来看，我国粮油市场保供应没有问题，关键是如何稳定价格。

　　从当前国内油脂特别是菜油价格的上涨原因来看，供应偏紧是价格走高的关键因素。

　　目前，我国临储菜油去库存已经结束，临储菜油库存从最高的的1000万吨降到了现在的数十万吨，加上2023年以来进口油菜籽数量的大幅下降，以及国产油菜籽数量有限，这让市场在未来所面临的供应压力很小。与此同时，部分地区又开始增加地方储备，在一定程度上加剧了菜油供应紧张的程度。

　　从全球市场来分析，油菜籽与菜油的供应均偏紧，这为国际市场菜油、油菜籽价格形成支撑作用，间接对国内市场具有提振作用。”部分业内人士表示，具体到国内市场来看，今年我国进口油菜籽数量大幅减少，国产油菜籽价格则创下了12年来的高点，再加上进口非转基因菜油因质量问题被退货，市场一下子就出现了较强的看涨心理。

　　第一，期货是保证金制度，不是全付，国内一般是20%保证金，比如你提到的一手4000，只需800块就可以买入。

　　第二，爆仓是指强制全部或者部分**。因为亏损，需要增加保证金，账户余额不足，期货公司通知你增加保证金，而你无力增加保证金的后果。

　　当然了，如果全部**，还是欠期货公司的钱，就会**你了。

　　国内期货或者现货交易，不会无限制加杠杆的，所以一般不会倾家荡产，除非你是借贷炒期货。

　　欧美期货几乎可以无限杠杆，就不多说了，有兴趣就去看看最近的青山公司镍事件。

　　如果不是伦敦期货交易所取消了恶意多单，估计青山公司关门了。

　　为什么豆粕现贷和期贷贴水相差300左右而菜粕没有相差。

　　菜粕305是一种期货合约，其交割时间是在合约到期日当月的第15个自然日。具体来说，如果合约到期日是6月30日，则交割日是6月15日。

　　在交割日，持有该合约的交易者需要履行合约规定的交割义务，即交付或接收一定数量的菜粕305商品。交割的方式可以是实物交割或者现金结算，具体取决于合约规定和交易者的选择。

　　需要注意的是，菜粕305期货合约的交割时间是固定的，但是交易者可以在合约到期前进行平仓操作，即在交割日之前将持有的合约卖出或买入，以获得差价收益。交割日并不一定意味着所有交易者都需要履行交割义务。

　　菜粕305期货合约的交割时间是合约到期日当月的第15个自然日，交割方式可以是实物交割或现金结算，交易。

　　两种可能，一是市场认为DDGS的进口会使菜粕未来价格下跌（期货临近交割时，要么期货像现货价格靠拢，要么现货像期货价格靠拢），市场普遍不看好菜粕的未来，因而没有贴水。一种是主力通过打压菜粕价格，使市场利空出清，如果未来DDGS的进口并未给市场造成如此大的影响，主力做多空间便会大得多，如果DDGS给市场造成的影响让菜粕一蹶不振，主力则可以在轻松在低位出货。

　　主力这么做才是高手的选择。

好文探索：期货夜盘开盘普涨，空头：割肉都没法割

　　在上期所上调部分商品交易手续费后，期货夜盘开盘仍然普涨，主力合约中，金银分别涨1.5%、2.8%。有色金属板块镍、锡以2.7%、2.9%领涨。螺纹钢、热轧卷板、铁矿石涨1%、1.6%、3.3%。焦炭、焦煤、动力煤分别涨0.4%、2.7%、1%。

　　期货市场持续上涨商品今日持续上涨，盘面呈火烧燎原之势，黑色系、农产品、化工集体暴涨，带动有色全线上扬，集体开花，进入多头的狂欢盛宴，长达五年的商品熊市，让憋屈的多头终于有了疯狂宣泄的机会，那只能一发不可收拾，文华商品指数暴涨3.70%，创9个月新高，盘中多达14个品种涨停。

　　截止21日收盘，沥青、铁矿石、鸡蛋、燃料油、PTA、菜粕、豆粕、豆一、豆二、淀粉、PVC、玉米、籼稻收盘涨停，螺纹钢收盘大涨7.38%，棉花上涨6.46%。

　　仅仅螺纹钢期货主力合约，今日成交金额就高达6056亿元，超过沪深两市总成交额5421亿元，相当于2亿2千300万吨螺纹钢在今天易手。

　　而中国一年生产12亿吨的钢材，其中螺纹钢也就只有2亿吨左右，相当于全年的产量今天全被交易了一遍。

　　空头噩梦难醒天天跳空高开割肉都没法割近期的期货市场，对持有大量空单投资者来说可谓是一场噩梦。

　　所有的期货产品都在不停地上涨，根本就没有回调。周三红彤彤的期货盘面简直让刘先生崩溃。

　　“我空沥青，1945元/吨的成本，但还是亏了不少。3月之前我对市场的节奏认识还是比较清晰的，从4月份开始摸不着市场的逻辑了。

　　周四日盘期货多头没有丝毫放松的迹象，几乎全部商品都快速上涨。

　　资金的热钱就像贪婪的巨蟒，吞噬一切没有涨停的产品。刘先生做空的沥青也直接封死涨停板。

　　从业现货多年的**对新浪财经表示，这样的情况多年未见，实在太疯狂了。

　　热钱根本不看现货市场价格，直接奔向热门品种不断地扫货扫货再扫货。

　　本来商品基本面并没有这么强，但是禁不住钱太多。

　　”**抱怨道，**认为，此轮上涨的根本原因就是资本追求资产。市场上资产荒非常严重，钱不知道往哪儿去，只好流向商品市场。

　　**说：“这些人宁买铁矿石，也不买股票。钱在不断地流入，价格也就涨上去了。

　　“你知道吗”老胡压低声音神秘兮兮的跟我讲：“听大佬讲，江浙一代的私募大概40%的资金进入商品。此前国家整顿了现货交易所，一些大资金也转战期市了，弄不好会有大单边。

　　螺纹钢空头一哥大幅砍仓混沌天成斩仓出场。

　　昨天持仓仍然高达12万手的混沌天成期货公司扛不住了，今日大幅度减仓螺纹钢期货手。

　　沙钢大涨550元螺纹钢站上3000元建筑钢龙头企业沙钢刚刚出台4月中旬价格，许多品种大涨550元/吨，至每吨3000元以上，涨幅21%。

　　这一幅度远超最近每旬一吨50-100元的涨幅。

　　高线、盘螺、螺纹每吨均涨550元，分别涨至3130元、3140元、3060元。

　　这是建筑钢一年多来首次站上3000元。本轮反弹，建筑钢累计涨幅已达81%。

　　兴业证券分析称，这一轮钢价已上涨了超50%，持续上涨的主要原因之一来自于**端迟迟没有放量，这一点是显著超出市场预期的。而**端之所以迟迟没有放量，主要是因为资金面紧张、一朝被蛇咬十年怕井绳等多方面因素。

　　银行严令禁止向钢企新增**，社会资金也不敢把钱投到钢企，最终使得很多已经停产的钢企眼睁睁的看着行情好转却没有资金复产。但是随着钢价的持续上涨，吨钢毛利不断攀升，钢企盈利面持续扩大。

　　以螺纹钢为例，螺纹钢的成本大约在2000-2200元/吨左右，而目前螺纹钢的毛利已经可以达到20%。

　　兴业证券认为，6月钢材下游进入淡季，库存有所增加，价格降低。

　　随着产能利用率的不断提高，预计今年5月下旬或者6月份库存量开始回升，随后钢材价格会到达一个阶段性高点。之后由于供需反转，叠加上前期钢价上涨幅度较大，钢材价格会有一个回调，这一次回调的力度可能较大。

　　而在六月回调之后，预计秋季仍有一波行情。秋季行情预计从9月份开始，持续到11月份。

　　谁击溃了农产品空头饲料板块方面，临储扩容**华北玉米倒流东北，粮源消耗有望持续，超跌价格开启反弹行情。豆粕、菜粕方面，昨日在期货市场热烈的多头氛围中，国内菜粕现货报价普遍上调，现货行情走势**。豆粕现货也强势上涨，昨日整体涨价幅度在70-80元/吨。

　　国际市场上，资金也展开了对农产品的追捧，美豆期价急升至九个月高位。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，截至2023年4月12日的过去一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单手，创下2023年6月初以来的净多单高点。

　　截至本周二，4月份以来，芝加哥CBOT豆粕、大豆和玉米主力合约分别上涨9%、5.5%和8.2%，纽约ICE棉花主力合约上涨5.6%。

　　中信期货在4月17日公布的策略周报中指出，当前中美两国从宏观环境来看均处于通胀水平逐步反弹时期，中国更是出现“类滞涨”情况，而从历史情况来看，商品往往在低增速高通胀时期表现良好。

　　 由于跟CPI计算直接相关，能源类商品和农牧类商品与通胀呈现较高的相关性。由于能源类商品具备难以储存的特性，超预期高通胀时期其滚动收益更为突出。而近期农产品与超预期通胀相关性上行的主要原因是极端天气及需求强劲而导致的供需趋紧，农产品对超预期通胀也较为敏感。

　　目前国内的黑色、化工等板块已经出现较大幅度上涨，在滞胀环境下面的超预期通胀将会逐步推升农产品价格。